越南的绿色金融市场经常被形容为发展迅速。 它在东南亚绿色债券发行量中排名第二，过去十年绿色融资规模扩大了五倍。然而，在这股增长背后，却隐藏着一个结构性矛盾： 资本是存在的——但并没有流向最需要它的企业。 根据 Enternews 与越南工商会（Vietnam Chamber of Commerce & Industry）的数据显示，绿色信贷仅占未偿贷款总额的 4.5%，而绿色债券发行规模也仅约为 11.6 亿美元。 对于越南的中小企业（SMEs）而言，融资渠道依然有限，而且其影响正在不断扩大。 由于缺乏资金，企业难以满足全球合作伙伴日益严格的环保标准，从而面临合规缺口、订单流失以及竞争力下降的风险。长期来看，这种脱节还可能削弱越南对国际绿色投资者的吸引力。 亮点理论上“可融资”，现实中却“准备不足”“绿色”定义模糊的问题当“好意”反而带来更多审查从限制到战略：中小企业如何打开融资通道真正的瓶颈：不是资本，而是“准备度” https://open.spotify.com/episode/7yCWkVaE8rW3UiVd593o3p?si=90b32323ed594577 理论上“可融资”，现实中却“准备不足” 问题的核心并不在于缺少可行项目，而是在于贷款机构的要求与中小企业的准备程度之间存在错配。 为了获得绿色融资，企业必须满足严格的“可融资性（bankability）”标准，通常还需要与商业银行及开发性金融机构合作。这意味着企业需要具备稳健的财务记录、可预测的收入来源以及强健的资产负债表。 Xylem Capital 与 Mekong Centre for Climate Finance 联合创始人 Matthew McGarvey 表示，贷款机构在评估风险时，高度依赖企业的损益表与财务稳定性。 但大多数中小企业目前尚未达到这一水平。 在绿色融资重点扶持的行业中，例如可再生能源与可持续农业，仍有 92.8% 的中小企业处于发展初期阶段，收入来源不稳定，运营历史有限。 根据 Voice of Vietnam 的报道，除了财务问题外，许多企业还缺乏应对绿色融资流程所需的内部专业能力，包括： ● 碳排放核算● 生命周期测量● 贷款申请技术文件准备 Mekong Partners 首席执行官 Mickaël Driol 指出：“失败并不代表这些项目没有价值。事实上，它们的问题在于缺乏完整的文件支撑。” 结果便是，大量申请资料不完整或申请失败，导致绿色资本无法被有效利用。 更复杂的是，中小企业通常无法因绿色项目而获得优惠利率，这进一步降低了它们承担额外风险的意愿。而金融机构则依然保持谨慎，担忧小型企业是否具备吸收与管理更大规模贷款的能力。 “绿色”定义模糊的问题…
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