亚太地区的酒店行业正站在一个关键节点上——一方面享有多重利好因素，另一方面仍受宏观经济不确定性影响。对于酒店经营者、开发商及投资者而言，接下来的 18 个月将不再由单一趋势主导，而是取决于他们在一个既复苏又分化、同时快速重塑的地区中保持灵活与果断的能力。
在最新的 JLL 酒店经营者信心调查中，覆盖了 22 个国家共 832 家酒店，传递出的关键信息十分明确：
2026 年将是转机之年——但只属于那些“有计划地出手”的人。
亮点
一、亚太市场分三种速度推进
复苏不再是“水涨船高”，而更像是一幅微市场拼图，每块都需不同策略。
- 增长型市场：日本、越南、印度与韩国继续跑赢大盘。预计 2025 年日本的经营利润（GOP）将增长 10%，为全区域最高；越南紧随其后，达到 8%，显示出其旅游强国地位不断巩固。
- 趋稳型市场：新加坡、泰国、马尔代夫等昔日的明星市场正进入增长放缓期。虽然新加坡在 2025 年的预测显示疲软，但对 2026 年的信心正在回升。
- 滞后型市场：大中华区仍是“异类”，平均房价（ADR）下滑、收入走弱、供应压力增大，利润空间被急剧压缩。
面对这种高度分化的格局，一刀切的投资与运营模式将不再适用。精准应对与差异化部署才是王道。
二、2026 年的收益与利润：受控增长而非爆发增长
行业对 2026 年持谨慎乐观态度——不是大幅反弹，而是有节制的平衡发展。
- 63% 的酒店预计 2026 年入住率与 ADR 将双双上升（2025 年该比例仅为 43%）
- 大多数市场预计 GOP 年增长为 2–6%
- 新加坡：近 90% 的酒店预计收入增长，主要由入住率提升驱动
- 印尼：81% 的酒店看好收入增长，归因于政治稳定与价格优势
复苏变得更加理性。新加坡预计 ADR 增长将跟随 CPI（通胀）波动，而印尼的扩张则主要通过提价实现——89% 的运营者预计 ADR 将上升。
总结：“收益管理纪律性”，而非市场热情，将决定成败。
三、餐饮业务：从“成本中心”到“创新实验室”
亚太餐饮业务正经历一场安静却深远的转型：
- 每 5 家酒店中就有 3 家预计 2026 年餐饮收入将增长
- 生活方式类酒店领先——66% 预计收入增长，63% 预计利润增长
- 新加坡：79% 的酒店预计餐饮收入提升
- 印尼：81% 看好餐饮增长，同时愿意尝试替代性运营模式
酒店业者正跳出传统“自营餐厅”思维，探索：
- 劳动力优化与技术驱动式生产
- 附加销售策略（打包销售、升级推荐、定制增值服务）
- 对低使用率餐饮空间进行战略性再利用
- 轻资产模型、本地合作伙伴、灵活布局模式
如今的餐饮，不再是拖累利润的成本区，而是营收与模式创新的新试验场。
四、人才矛盾：离职原因与留任激励并不一致
亚太酒店业仍面临持续的人才紧张。尽管员工离职原因广为人知，雇主的回应却并未真正对接。
- 47% 的员工因更高薪资而离职（无论是否转行）
- 但在留任策略中，“薪资”却排在第 5 位，排在培训、企业文化、福利与灵活性之后
新加坡与印尼的数据同样呈现这一趋势：雇主强调“长期能力建设”，而员工更看重“眼前的收入增长”。
这揭示出一种战略张力：文化打造忠诚度，但关键岗位靠薪资竞争力留人。
尤其是在收入管理、工程维护、数字化转型、餐饮领导岗位上，所有者必须重新评估“绩效导向的薪酬结构”。
五、资本支出（CAPEX）：更关注产品效率而非表面翻新
亚太酒店经营者正在将资本支出优先对准“运营效果”：
2026 年资本投入的重点包括：
- 运营系统与服务工具升级
- 机电与基础设施优化（MEP）
- 品牌标准合规相关投资
酒店更倾向于投入那些提升资产保护、减少停机时间、增强宾客体验的项目，而不是“表面工程”。
但值得关注的是：74–84% 的酒店并不打算在 2026 年重新利用低效空间。
这意味着他们可能错过了全球其他市场已广泛布局的领域：如联合办公、健康疗愈、生活方式场景等。空间再利用，可能是下一轮竞争焦点。
六、可持续发展：动能增强，但回报依旧模糊
尽管 ESG 趋势持续升温，但“财务回报”仍不明晰：
目前已有 30% 酒店获得可持续认证（高于去年的 24%）
品牌标准仍是推动绿色投资的首要动因
最大阻碍：ROI 不明确、融资渠道有限
新加坡在可持续认证方面领先——69% 的酒店已获得认证，而印尼为 44%。第三方认证正在成为采购与投资筛选标准的一部分。
但酒店所有者将日益要求：ESG 项目不仅要有声誉加分，更要有实质回报。
七、给酒店所有者与投资者的建议
A. 规划应聚焦“不可预测性”，而非“稳定性”
地缘政治与供应波动仍将持续，但需求基本面依然稳固。灵活预测优于僵化计划。
B. 构建多元灵活的收入策略
运营方需聚焦以下策略，并将其嵌入投资层面，而非仅限运营层级：
- 动态定价
- 市场细分管理
- 辅助营收渠道开发
- 市场组合多样化
C. 把人才战略视为利润杠杆
培训与文化固然重要，但薪资对齐同样关键。识别出需要重点保留的关键岗位，并给予匹配薪酬机制。
D. 优先考虑运营导向的资本支出
将投资集中在能驱动绩效与资产价值的系统、机电工程与产品改进上。
E. 重新审视餐饮组合
灵活模式、品牌合作与本地化业态已不再是“非主流”，而是新行业标准。
谁能赢得增长？答案是“战略自律者”
如果说 2025 年是亚太酒店行业的“再校准”之年，那么 2026 年将是“重新掌控节奏”的一年。
不是靠盲目扩张，也不是靠无底线追求入住率。
而是靠：收入策略纪律、CAPEX 投入精准、人才计划务实，以及运营模式灵活多变。
在这个快速变化的复杂市场中，赢家不是跑得最快的，而是最有战略定力的那一批人。
编者注:
本文原题为《Asia Pacific Hospitality 2026: The Year Operational Discipline Meets Opportunity》，由仲量联行（JLL）战略顾问与资产管理副总裁 Pierre Marechal 撰写。他为亚太地区的酒店投资者与运营商提供资产绩效、收入策略与商业转型方面的专业建议。
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